Pourquoi le prix de l’or s’envole en 2025 ?
Pourquoi le prix de l’or s’envole en 2025 ?
Le prix de l’or atteint des sommets en 2025. Découvrez les raisons économiques, géopolitiques et financières qui expliquent cette envolée du métal jaune.
L’or : un actif refuge plus prisé que jamais
Depuis plusieurs trimestres, le cours de l’or bat record sur record. En octobre 2025, l’once d’or (31,1 g) s’échange autour de 4 125 dollars, après avoir dépassé les 4 300 dollars.
Cette hausse spectaculaire ne repose pas sur un seul facteur, mais sur un ensemble de dynamiques économiques, monétaires et géopolitiques.
Les banques centrales : moteur discret mais puissant
Le rôle des banques centrales dans la hausse du prix de l’or est souvent sous-estimé.
Depuis plusieurs années, de nombreux pays émergents (comme la Chine, la Turquie ou l’Inde) diversifient leurs réserves de change pour réduire leur dépendance au dollar.
En achetant de l’or, ils se protègent contre les risques liés aux devises et renforcent la stabilité de leurs réserves.
Ces achats massifs créent un plancher structurel sur le marché de l’or. Autrement dit, même lorsque les investisseurs privés se retirent, la demande des États continue de soutenir les prix.
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Des taux d’intérêt plus bas : un atout pour l’or
L’or n’a pas de rendement propre — il ne verse ni dividendes ni intérêts.
Mais lorsque les taux d’intérêt baissent, comme c’est le cas depuis la mi-2024 en Europe et aux États-Unis, l’or devient plus attractif.
Les investisseurs arbitrent alors en faveur du métal jaune, jugé plus sûr dans un contexte de rendement obligataire faible.
Cette corrélation inverse entre taux et prix de l’or explique une partie de la flambée actuelle.
Le dollar, l’autre facteur clé
Le prix de l’or est exprimé en dollars américains.
Quand le dollar se déprécie, le métal précieux devient mécaniquement moins cher pour les détenteurs d’autres devises, stimulant la demande mondiale.
Depuis 2024, le billet vert a perdu du terrain, notamment à cause des incertitudes budgétaires et commerciales américaines.
Résultat : l’or s’impose comme une valeur refuge face aux fluctuations monétaires et aux tensions économiques mondiales.
L’or, un rempart contre l’inflation
Dans les périodes de hausse des prix, l’or protège le pouvoir d’achat des investisseurs.
Sa quantité limitée et sa production lente lui permettent de préserver sa valeur réelle, contrairement à la monnaie fiduciaire, dont la création peut être massive.
C’est pourquoi, lors des phases d’inflation ou de politiques monétaires expansionnistes, les investisseurs se tournent vers le métal jaune.
La financiarisation du métal jaune
Autre élément clé : l’essor des ETF (fonds indiciels).
Ces produits financiers permettent d’investir dans l’or sans détenir le métal physiquement. Ils ont rendu le marché plus liquide et plus accessible, attirant une nouvelle génération d’investisseurs, notamment particuliers.
Mais cette facilité d’accès a aussi un revers : elle amplifie les mouvements de marché.
Les flux d’achats massifs dopent les hausses, tandis que les retraits rapides accentuent les corrections.
Une offre contrainte
Contrairement à d’autres matières premières, l’offre d’or est très rigide.
L’ouverture d’une nouvelle mine nécessite des investissements lourds, des années d’exploration et de nombreux permis.
Même lorsque les prix montent, la production ne peut pas s’ajuster rapidement.
Le recyclage d’or (bijoux, pièces, lingots) limite partiellement cette tension, mais reste marginal.
Cette rareté accentue la sensibilité du marché aux variations de la demande.
Conclusion : Et maintenant ? Quelle perspective pour l’or ?
L’avenir du cours de l’or dépendra de plusieurs facteurs :
L’évolution des taux d’intérêt mondiaux : un retour à des taux élevés pourrait freiner la demande.
Le niveau du dollar : une poursuite de sa dépréciation soutiendrait les cours.
Le contexte géopolitique : les tensions internationales renforcent toujours le statut de valeur refuge du métal jaune.
En somme, l’or reste un actif incontournable dans une stratégie de diversification patrimoniale, à la fois protection contre l’inflation et instrument de stabilité face à l’incertitude économique mondiale.
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Avertissement : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Chaque situation étant unique, il est recommandé de consulter un professionnel avant de prendre toute décision. Les investissements comportent des risques et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
